公募基金一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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