5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　202春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句1年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长主要得(dé)益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披(pī)露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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